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標題: 大行评级汇总：予财险“优于大市”评级 [打印本頁]

作者: ha2008ha 時間: 2016-2-14 11:15
標題: 大行评级汇总：予财险“优于大市”评级
德银：削永利皇宫目标价至8.7元

　　永利澳门（1128）公布去年第四季业绩，经调整后的物业EBITDA为1.6亿美元，按季及按年分别下跌2%及34%。

　　德意志银行发表研究报告指，永利澳门业绩符合预期，又引述其母企WynnResorts行政总裁Steve Wynn在电话会议上指，今年1月生意非常好，农历新年首四日中场业务表现强劲。对于「永利皇宫」项目工程延误，他称公司会协助承建商追赶进度，该项目应可于今年内开业。

　　德银预料「永利皇宫」的开业日期将由今年6月底延迟至第四季，并因此下调2016-17年EBITDA预测5%至9%，目标价由9.4元下调7%至8.7元，「持有」评级不变。

　　另外，永利管理层在在电话会议上表示，澳门零售业务收入正在回稳，酒店入住率高，访澳旅客自去年11月起亦见回稳。管理层又指，澳门的贵宾厅中介人已由14个减至8至9个，未来更可能只剩4至5个。

　　瑞信：予财险「优于大市」评级

　　瑞信发表研究报告指，中国财险（2328）发出2015年盈喜，料去年纯利按年升40%，胜市场预料的上升28%，数据反映去年下半年纯利按年跌8%。

　　去年盈利胜预期，主要是去年下半年业务发展稳定，索赔金额增长微，客户索赔次数减少，车险去监管可控。另外，财险的投资收入比同行更强。

　　该行展望，商用车险定价去监管，是财险今年的投资主题，已经公司具有防守性，今年中，将会有全国性的监管改革，对今年保险公司的承保有信心，予财险「优于大市」评级，目标价20.5元。

　　摩通：看好渣打多于汇控

　　摩根大通发表研究报告指，汇控（005）及渣打集团（2888）的盈利均受新兴市场信贷周期影响，但在两者中较看好渣打。摩通指，渣打的一级资本比率已达12.8%至14.7%，新兴及商品市场的影响已反映在渣打业绩之上，而且渣打的市帐率较汇丰有约45%折让。

　　摩通给予渣打「增持」评级，目标价则由113元下调29%至80元；汇控获「中性」评级，目标价由60元下调8%至55元。

　　摩通估计，在2013至18年间，汇控及渣打的贷款减值拨备率分别为2.7%及5.2%，汇控的贷款减值拨备率仍有上升空间。

　　摩通又预料，汇控2017年后不会再将交行（3328）（沪：601328）的业绩合并列帐，届时汇控每股盈利将减少约10%，但不会影响一级资本比率、现金流或派息政策。

　　摩通分别将汇控及渣打2015至18年的收入预测下调4.4%及5.2%；将每股盈利预测下调8%至24%及23%至49%。

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